В учебном пособии излагаются теоретические основы выбора и обоснования инвестиционных и финансовых решений. Подробно рассматриваются критерии оценки и методы выбора инвестиций. Приводятся международные стандарты бизнес-планирования, включая методику UNIDO. Приводится сравнительная характеристика программных продуктов, используемых для анализа инвестиционных проектов. Обосновываются условия формирования полного финансового плана и выбора программ инвестирования и финансирования. Рассматривается метод реальных опционов, который позволяет развить метод чистой приведенной стоимости таким образом, чтобы увеличить гибкость при принятии управленческих решений по реализации инвестиционных проектов, а также учитывать различные виды неопределенностей и риска. Учебное пособие предназначено для студентов, обучающихся по направлениям «Бизнес-информатика», «Менеджмент», а также может быть использовано в системах повышения квалификации и учреждениях дополнительного профессионального образования.

• ОГЛАВЛЕНИЕ
• ВВЕДЕНИЕ
• 1. ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТИРОВАНИЯ
• 1.1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ И ФОРМЫ ИНВЕСТИЦИЙ
• 1.2. ВИДЫ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
• 1.3. ЖИЗНЕННЫЙ ЦИКЛИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
• 1.4. ПОСЛЕДОВАТЕЛЬНОСТЬ АНАЛИЗА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
• 2. ФИНАНСОВО-МАТЕМАТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РАСЧЕТОВ
• 2.1. ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ ПРОЕКТОВИНВЕ СТИРОВАНИЯ И ФИНАНСИРОВАНИЯ
• 2.2. КОНЦЕПЦИЯ ИЗМЕНЕНИЯ СТОИМОСТИ ДЕНЕГ ВО ВРЕМЕНИ
• 2.3. ВИДЫ РЕНТЫ
• 3. КРИТЕРИИ КОММЕРЧЕСКОЙ ОЦЕНКИ ПРОЕКТОВ
• 3.1. ОБЩАЯ СХЕМА ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
• 3.2. СТАТИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ ОЦЕНКИ
• 3.3. ДИНАМИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ ОЦЕНКИ
• 3.4. СРАВНЕНИЕ КРИТЕРИЕВ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
• 4. МЕТОДЫ РАСЧЕТА СТАВКИ ДИСКОНТИРОВАНИЯ
• 4.1. ЭКОНОМИЧЕСКИЙ СМЫСЛ СТАВКИ ДИСКОНТИРОВАНИЯ
• 4.2. МЕТОД ОЦЕНКИ ТИПА БИЗНЕСА
• 4.3. МЕТОД КУМУЛЯТИВНОГО ПОСТРОЕНИЯ
• 4.4. МЕТОД ОЦЕНКИ КАПИТАЛЬНЫХ АКТИВОВ
• 4.5. МЕТОД СРЕДНЕВЗВЕШЕННОЙ СТОИМОСТИ КАПИТАЛА
• 4.6. МЕТОДЫ УЧЕТА ИНФЛЯЦИИ ПРИ ОЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
• 5. АНАЛИЗ РИСКОВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
• 5.1. ОБЩИЕ ПОНЯТИЯ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ И РИСКА
• 5.2. КЛАССИФИКАЦИЯ МЕТОДОВ АНАЛИЗА РИСКОВ
• 5.3. КОЛИЧЕСТВЕННЫЕ МЕТОДЫ АНАЛИЗА РИСКОВ
• 6. МЕТОДИКИ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
• 6.1. МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ БИЗНЕС-ПЛАНИРОВАНИЯ
• 6.2. ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ПРОГРАММНЫХ ПРОДУКТОВДЛЯ АНАЛИЗА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
• 6.3. ОСОБЕННОСТИ ОТКРЫТЫХ И ЗАКРЫТЫХ СИСТЕМ
• 7. СТРУКТУРА БИЗНЕС-ПЛАНА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТАВ СООТВЕТСТВИИ С МЕТОДИКОЙ UNIDO
• 8. ПОЛНЫЙ ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
• 9. ОПТИМИЗАЦИЯ ПРОГРАММ ИНВЕСТИРОВАНИЯ И ФИНАНСИРОВАНИЯ
• 10. ИНВЕСТИЦИИ В УСЛОВИЯХ РИСКА. МЕТОД РЕАЛЬНЫХ ОПЦИОНОВ
• 10.1. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ И ОПРЕДЕЛЕНИЯ
• 10.2. КЛАССИФИКАЦИЯ РЕАЛЬНЫХ ОПЦИОНОВ
• 10.3. МЕТОД ЧИСТОЙ ТЕКУЩЕЙ СТОИМОСТИ ИМЕТОД РЕАЛЬНЫХ ОПЦИОНОВ
• 10.4. СРАВНЕНИЕ МЕТОДА NPV И МЕТОДА ROA
• 11. ВИДЫ РЕАЛЬНЫХ ОПЦИОНОВ
• 11.1. ОПЦИОН НА ОТСРОЧКУ
• 11.2. ОПЦИОН НА ОТМЕНУ ПРОЕКТА
• 11.3. ОПЦИОН НА ПЕРЕКЛЮЧЕНИЕ
• 11.4. СОСТАВНОЙ ОПЦИОН
• 11.5. СОСТАВНОЙ РАДУЖНЫЙ ОПЦИОН
• 12. ОСНОВЫ ЧИСЛЕННОГО АНАЛИЗА ОПЦИОНОВ
• 12.1. СТОХАСТИЧЕСКАЯ ДИНАМИКА СТОИМОСТИ БАЗИСНОГО АКТИВА
• 12.2. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ РЕАЛЬНЫХ ОПЦИОНОВ
• 12.3. СРАВНЕНИЕ РЕАЛЬНЫХ ОПЦИОНОВ С ПОДХОДОМ БЛЭКА-ШОУЛЗА
• 13. ОЦЕНКА ПРОСТЫХ ОПЦИОНОВ
• 13.1. НЕПРЯМАЯ ОЦЕНКА ОПЦИОНА НА ПРОДАЖУ
• 13.2. ПРЯМАЯ ОЦЕНКА ОПЦИОНА НА ПРОДАЖУ
• 13.4. ОЦЕНКА ОПЦИОНА НА РАСШИРЕНИЕ
• 13.5. ОЦЕНКА СОЧЕТАНИЙ ПРОСТЫХ ОПЦИОНОВ
• 13.6. NPV, ROA И ВЗАИМНО ИСКЛЮЧАЮЩИЕ АЛЬТЕРНАТИВЫ
• 14. ОДНОВРЕМЕННЫЕ И ПОСЛЕДОВАТЕЛЬНЫЕ СОСТАВНЫЕ ОПЦИОНЫ
• 14.1. ОЦЕНКА ОДНОВРЕМЕННЫХ СОСТАВНЫХ ОПЦИОНОВ
• 14.2. ОЦЕНКА ПОСЛЕДОВАТЕЛЬНЫХ СОСТАВНЫХ ОПЦИОНОВ
• 15. ОПЦИОНЫ НА ПЕРЕКЛЮЧЕНИЕ
• БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК