Цель бакалаврской работы – определение оптимальной структуры капитала, т.е. оптимального соотношения заемных и собственных средств для ОАО «Пластполимер». Объектом исследования является структура капитала компании ОАО «Пластполимер». Предметом выпускной квалификационной работы являются методы определения оптимальной структуры капитала организации, подходы к проблеме влияния структуры капитала предприятия на стоимость капитала. В данной работе рассмотрены само понятие структуры капитала, понятия, связанные со структурой капитала, методы и подходы к определению оптимальной структуры капитала. Изученные методы являются методологической основой всей работы, т.е. были применены на примере предприятия ОАО «Пластполимер», в результате чего были получены выводы и даны рекомендации по оптимизации существующей структуры капитала на предприятии. Ожидаемые результаты от применения полученных в ходе исследования рекомендаций: увеличение финансовой устойчивости предприятия, снижение совокупных затрат на капитал.

This bachelor’s work aims to determine the optimal capital structure, i.e. optimal ratio of borrowed and own funds for OAO Plastpolymer. The object of the study is the capital structure of the company OAO Plastpolymer. The subject of final qualifying work are methods for determining the optimal capital structure of an organization, approaches to the problem of the influence of the capital structure of an enterprise on the cost of capital. This paper examines the concept of capital structure, concepts related to capital structure, methods and approaches to determining the optimal capital structure. The methods studied are the methodological basis of all work, i.e. were applied on the example of the enterprise OAO Plastpolymer, as a result of which conclusions were drawn and recommendations were given on optimizing the existing capital structure of the enterprise. Expected results from the application of the recommendations obtained during the study: an increase in the financial stability of the enterprise, a decrease in the total capital costs.

• ВВЕДЕНИЕ
• 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОПРЕДЕЛЕНИЯ
• ОПТИМАЛЬНОЙ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА
  • 1.1 Структура капитала – стратегически важный параметр деятельности компании
  • Структура капитала организации есть комбинация источников финансирования этой организации, т.е. ее заемных и собственных средств, предназначенных для поддержания жизнедеятельности компании в долгосрочной перспективе. Такая комбинация является результа...
  • В данной теме важно учитывать тот факт, что существуют также разные виды долговых инструментов, которыми может воспользоваться организация, такие как векселя, облигации, кредиты, заемные средства физических и юридических лиц. Однако, менеджеры организ...
  • Если обратиться к вопросу разработанности проблемы определения структуры капитала, то он поднимался еще в работах Модильяни и Миллера. [2] Исследователи отслеживали зависимость между вырабатываемой в компании стратегией финансирования ее деятельности ...
  • В своих первых работах Модильяни и Миллер были уверены, что разделение источников средств, согласно их принадлежности организации, на два направления (заемные и собственные) не имеет смысла в рамках данной проблемы, т.к. такое разделение не позволяет ...
  • Модель влияния структуры капитала компании на ее стоимость, описанная Модильяни и Миллером претерпевала множественные изменения, проводимые другими исследователями, занимавшимися данной проблематикой. Для этого многими авторами модифицировались допуще...
  • Соответственно, напрашивается вывод о том, что структура капитала для любой организации является важным инструментом успешного стратегического развития. Стоит отметить, что любое отклонение от оптимальной структуры ведет к негативным последствиям. Так...
  • – при низкой доле заемных средств в структуре источников финансирования однозначно можно говорить о высоких совокупных затратах на капитал, т.к. организация недоиспользует выгоды заемного капитала, а именно его более низкую стоимость по сравнению с со...
  • – при высокой доле заемного капитала в структуре источников финансирования так же следует ожидать повышения ожиданий о рентабельности вложений, т.к. такой вид источника порождает более высокую вероятность неспособности ответа организации по своим обяз...
  • Стратегическая необходимость решений о структуре капитала также связана с тем, что неоптимальные ее значения влекут за собой увеличение совокупных затрат на обслуживание источников финансирования, что является одним из барьеров для развития организаци...
  • 1) Как уже говорилось ранее, высокие затраты на капитал принуждают предъявлять к инвестициям более высокие требования рентабельности, что вынуждает организацию ограничивать себя в выборе инвестиционных проектов, т.к. при ожидании более высокой доходно...
  • 2) Высокие совокупные затраты на капитал налагают лишние ограничения на организацию, в результате чего она теряет очень важные свойства – высокую скорость реакции на изменяющие условия деятельности и гибкость и эффективность в принятии решений. Такие ...
  • 3) Отклонение текущей структуры капитала организации от оптимального значения порождает агентский конфликт. То есть появляются разногласия между менеджментом компании и ее собственниками, что отражается на эффективности управления деятельностью компан...
  • 4) Склонность организации к использованию преимущественно заемных средств всегда со временем становится заметна для заинтересованных лиц. Превышение внешних источников финансирования над внутренними может наводить на мысль клиентов и поставщиков компа...
  • Стало быть, структура капитала, не отвечающая требованиям оптимальности в заданных условиях существования организации, может значительно влияет на различные направления деятельности организации, в том числе на финансовый результат.
  • Важно понимать, что проблема формирования оптимальной структуры капитала неоднозначна. Для осуществления верного решения по формированию нужного соотношения источников необходимо учитывать не только показатели, полученные из бухгалтерской отчетности ...
  • Таким образом, для эффективного осуществления подбора оптимального соотношения заемных и собственных средств в исследуемой организации будут рассмотрены количественные и качественные методы определения оптимальной структуры капитала.
  • 1.2 Подходы к проблеме влияния структуры капитала на стоимость компании
  • 1.4 Качестﮦвенный анализ структурﮦы капитала коﮦмпании
• 2 АНАЛИЗ ФИНАСОВО–ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «ПЛАСТПОЛИМЕР»
  • 2.1 Экспресс–анализ финансовой отчетности
  • 2.2 Анализ финансовой устойчивости
• 3 ОПРЕДЕЛЕНИЕ ОПТИМАЛЬНОЙ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА ДЛЯ ОАО «ПЛАСТПОЛИМЕР»
  • 3.1 Краткая характеристика ОАО «Пластполимер»
  • 3.2 Текущая структура капитала ОАО «Пластполимер»
  • 3.3 Оптимизация структуры капитала компании ОАО «Пластполимер»
• ЗАКЛЮЧЕНИЕ
• СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
• ПРИЛОЖЕНИЯ