Данная работа посвящена оценке эффективности вложения финансовых ресурсов российских инвесторов в зарубежный рынок недвижимости как альтернативного инструмента системы различных способов и видов инвестирования. Задачи, которые решались в ходе выполнения работы: 1. Изучение сущности инвестиционной деятельности. 2. Изучение рынка недвижимости как объекта инвестирования физических лиц. Проведение анализа условий инвестиционной привлекательности стран-реципиентов с целью вложений в жилую недвижимость. 3. Расчет показателей эффективности инвестирования в зарубежный и российский рынки жилой недвижимости на примере проектов добавленной стоимости (девелопмента и редевелопмента). В работе выполнен сравнительный анализ доходности инвестирования в жилую недвижимость на примере проектов добавленной стоимости. В качестве базы для сравнения использовались проекты, реализованные в странах с разным уровнем «прозрачности» рынка недвижимости (Германия, Испания и Россия). Также, рассчитаны показатели эффективности бизнес-проектов добавленной стоимости, проведен анализ чувствительности показателей эффективности к изменению основных факторов, влияющих на реализацию проекта. Автор пришел к выводу: использование альтернативного способа/стратегии инвестирования в форме проекта добавленной стоимости обеспечит российскому инвестору доходность в размере 15-25% годовых, что превышает средний уровень ставок по депозитам, существующим в настоящее время в рамках кредитного сегмента финансового рынка РФ. Такого уровня доходности в настоящих экономических условиях можно достичь как на российском, так и на зарубежных рынках жилой недвижимости. Показатели доходности инвестиционных проектов добавленной стоимости наиболее чувствительны к изменению таких параметров, как срок реализации проекта и цена продажи объекта недвижимости.

This paper is devoted to evaluating the effectiveness of investing financial resources of Russian investors in the foreign real estate market as an alternative tool for various ways and types of investment. The research set the following goals: 1. Studying the essence of investment activity. 2. Studying the real estate market as an object of investment. Analysis of investment attractiveness conditions of recipient countries in order to invest in residential real estate market. 3. Calculation of investment performance indicators in foreign and Russian residential real estate markets on the example of value-added projects (development and redevelopment). The paper provides a comparative analysis of the profitability of investment in residential real estate on the example of various value-added projects. As a base for comparison, we used business projects implemented in countries with different levels of "transparency " of the real estate market (Germany, Spain and Russia). In addition, the paper calculates the performance indicators of investment projects of added value, analyzes the sensitivity of performance indicators to changes in the main factors affecting the implementation of the project. The author came to the conclusion: using an alternative method of investment in the form of a value-added project will provide the Russian investor with a return of 15-25% per annum, which exceeds the average level of deposit rates, currently existing within the credit segment of the Russian financial market for individuals. This (high) level of profitability in the current economic conditions can be achieved both in the Russian and foreign residential real estate markets. Based on the results of value-added projects sensitivity analysis, it was concluded that the performance indicators of such investment projects are most sensitive to changes in parameters such as project duration and the sale price of the property.

• ЗАДАНИЕ
• ВВЕДЕНИЕ
• 1. ИНВЕСТИЦИИ В НЕДВИЖИМОСТЬ КАК ИНСТРУМЕНТ СБЕРЕЖЕНИЙ ФИЗИЧЕСКИХ ЛИЦ
  • 1.1. Инвестиции: сущность, классификация, источники
  • 1.2. Рынок недвижимости как объект вложения физическими лицами: особенности, современные тенденции развития в мире и в РФ
  • 1.3. Методы оценки эффективности инвестиций в недвижимое имущество
• 2. АНАЛИЗ ПРЕДПОСЫЛОК ИНВЕСТИРОВАНИЯ ФИЗИЧЕСКИХ ЛИЦ В НЕДВИЖИМОЕ ИМУЩЕСТВО
  • 2.1. Обзор нормативно-законодательной базы инвестирования в РФ
  • 2.2. Государственное регулирование рынка недвижимости РФ
  • 2.3. Аналитический обзор институциональных условий инвестирования российскими физическими лицами в зарубежную недвижимость
  • 2.4. Инвестиционный климат европейских стран: анализ для целей инвестирования в рынок недвижимости
    • 2.4.1. Инвестиционная привлекательность рынка недвижимости Германии
    • 2.4.2. Инвестиционная привлекательность рынка недвижимости Испании
    • 2.4.3. Инвестиционная привлекательность рынка недвижимости РФ
• 3. ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ БИЗНЕС-ПРОЕКТА ИНВЕСТИРОВАНИЯ В ЖИЛУЮ НЕДВИЖИМОСТЬ
  • 3.1. Условия привлечения инвестиций физических лиц в зарубежные проекты девелопмента/редевелопмента (на примере компании «Donoso & Espinosa Real Estate S.L.»)
  • 3.2. Экономическая оценка инвестиционного проекта на рынке жилой недвижимости Испании
  • 3.3. Оценка инвестиционного проекта на рынке недвижимости Германии
  • 3.4. Оценка инвестиционного проекта на рынке недвижимости РФ
  • 3.5. Влияние СOVID-19 на рынок жилой недвижимости
• ЗАКЛЮЧЕНИЕ
• СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
• СВЕДЕНИЯ ОБ УЧАСТИИ АВТОРА В НАУЧНОЙ РАБОТЕ