Тема выпускной квалификационной работы: «Обратный выкуп акций (buyback): международный опыт и российская практика». Объектом исследования выступают международные и российские акционерные общества. Предмет исследования – процедура обратного выкупа акций. Целью данной работы является исследование проведения процедуры обратного выкупа акций как российскими акционерными обществами, так и зарубежными, а также анализ влияния обратного выкупа акций на финансовые показатели компании ПАО «Лукойл». Задачи, которые решались в ходе исследования: 1. Выявление причин, из-за которых компании прибегают к процедуре обратного выкупа акций. 2. Изучение способов проведения обратного выкупа акций. 3. Сравнение обратного выкупа акций с выплатой дивидендов. 4. Анализ процедуры обратного выкупа акций зарубежными компаниями. 5. Анализ процедуры обратного выкупа акций российскими акционерными обществами. 6. Изучение влияния обратного выкупа акций на капитализацию компании и на ее финансовые показатели, на примере компании ПАО «Лукойл». При написании выпускной квалификационной работы были использованы методы анализа, синтеза, сравнения и экономико-математических расчетов. На основе проделанных расчетов, были сделаны выводы о том, как объявление об обратном выкупе акций компанией ПАО «Лукойл» отразилось на котировках бумаг, а также на доходности акций компании. Данные математические расчеты проводились с помощью архива данных о котировках компании, предоставленного на официальном сайте Московской биржи и программы Excel, оснащенной специальными формулами для расчёта таких показателей, как дисперсия доходности, среднеквадратическое отклонение и ковариация. Обратный выкуп акций ПАО «Лукойл» положительно отразился на котировках компании, то есть поспособствовал их росту и помог в период обвала фондового рынка начать быстро восстанавливаться акциям в цене после их резкого удешевления.

The theme of the graduate qualification work is “Share repurchase (buyback): international experience and Russian practice.” The object of the study are international and Russian joint stock companies. Subject of research – the procedure of the share repurchase. The purpose of this work is to study the procedure of the share repurchase by both Russian joint-stock companies and foreign companies, as well as to analyze the impact of the share repurchase on the financial indicators of PJSC Lukoil. The research set the following goals: 1. The identification of reasons for which companies resort to the procedure of the share repurchase. 2. Studying of ways of conducting of the share repurchase. 3. Comparing the share repurchase with the dividend payment. 4. Analyzing the procedure of the share repurchase held by foreign companies. 5. Analyzing the procedure of the share repurchase held by Russian joint stock companies. 6. Studying of the impact of share buybacks on the company's capitalization and its financial indicators, using the example of PJSC Lukoil. When writing the graduate qualifying work, methods of analysis, synthesis, comparison and economic-mathematical calculations were used. Based on the calculations made, conclusions were drawn on how the announcement of the share repurchase by PJSC Lukoil affected quotes of securities and the profitability of the company's shares. These mathematical calculations were carried out using the company’s quotes data archive provided on the official website of the Moscow Exchange and the Excel program, equipped with special formulas for calculating indicators such as the profit dispersion, the standard deviation and the covariance. The buyback of shares of PJSC Lukoil had a positive effect on the company's quotes, as it contributed to their growth and helped during the stock market crash to begin quickly recover stocks in price after their fall.

• ЗАДАНИЕ
• ВВЕДЕНИЕ
• 1 АКЦИИ КАК ИНСТРУМЕНТ ИНВЕСТИРОВАНИЯ
  • 1.1 Особенности акций как долевого финансового инструмента
    • 1.3.1 По фиксированной цене
    • 1.3.2 Голландский аукцион
    • 1.3.3 Выкуп на открытом рынке
    • 1.3.4 С помощью переводного права на продажу
    • 1.3.5 Целенаправленный выкуп с целью предотвращения враждебного поглощения
  • 1.4 Причины принятия решения об обратном выкупе
  • 1.5 Преимущества и недостатки обратного выкупа по сравнению с выплатой дивидендов
  • 1.6 Влияние обратного выкупа на капитализацию компании
• 2 ОБРАТНЫЙ ВЫКУП АКЦИЙ В ПРАКТИКЕ АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВ. МЕЖДУНАРОДНЫЙ ОПЫТ
  • 2.1 Особенности обратного выкупа акций за рубежом
  • 2.2 Характеристика обратного выкупа акций зарубежными компаниями
    • 2.2.1 «Intel Corp.»
    • 2.2.2 «MasterCard Incorporated»
    • 2.2.3 «Microsoft Corporation»
    • 2.2.4 «Apple Inc»
• 3 РОССИЙСКАЯ ПРАКТИКА ОБРАТНОГО ВЫКУПА АКЦИЙ АКЦИОНЕРНЫМИ ОБЩЕСТВАМИ
  • 3.1 Особенности обратного выкупа акций в Российской Федерации
  • 3.2 Характеристика обратного выкупа акций российскими компаниями
    • 3.2.1 ПАО «Лукойл»
    • 3.2.2 ПАО «НК «Роснефть»
    • 3.2.3 ПАО «МТС»
    • 3.2.4 ПАО «Новатэк»
  • 3.3 Расчёт финансовых показателей на примере ПАО «Лукойл»
• ЗАКЛЮЧЕНИЕ
• СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ