Тема выпускной квалификационной работы: «Ковенанты на рынке облигаций: мировой опыт и российская практика». Данная работа посвящена исследованию способов защиты рисков при инвестициях в облигации, в частности – ковенантов. Задачи, которые решались в ходе исследования: 1. Изучение понятия риска и способов защиты инвесторов от них. 2. Сравнение мировой и российской практики использования ковенантов и выявление наиболее часто встречающихся ковенантов для российского рынка. 3. Исследование АО «Зара СНГ» с целью предложения привлечения дополнительных источников финансирования. 4. Разработка рекомендаций выпуску облигаций для исследуемого предприятия, а также разработка ковенантов для проекта ценных бумаг. Работа проведена на базе АО «Зара СНГ», где собиралась значительная часть фактического материала: результаты финансового анализа предприятия. Были проведены расчеты, показывающие наглядно, насколько успешно данное предприятие функционирует на текущий момент. Анализ проводился посредством расчетов основных эконмических показателей и их сравнения с нормативными значениями. В результате было рассмотрено текущее финансовое состояние компании, сделаны выводы об устойчивости его положения. Разработаны эффективные рекомендации по устранению возможных убытков с помощью привлечения дополнительного финансирования через облигационные займы. На основании проведенных исследований на АО «Зара СНГ», было принято решение об эмиссии облигаций на общую сумму 300 млн. руб.

The subject of the graduate qualification work is “Covenants on the bond market: the global experience and Russian practice”. The given work is devoted to studying defects of austenitic steel castings, i.e. 12H18N10T (AISI 321), and to developing methodology of their elimination. The research set the following goals: 1. Study of the concept of risk and ways to protect investors from them. 2. Comparison of global and Russian practice of using covenants and identification of the most common covenants for the Russian market. 3. Research of JSC "Zara CIS" in order to offer additional sources of financing. 4. Development of recommendations for the issue of bonds for the company under study, as well as the development of covenants for the securities project. The work was carried out on the basis of JSC "Zara CIS", where a significant part of the actual material was collected: the results of the financial analysis of the enterprise. Calculations were made that clearly show how well this enterprise is functioning at the moment. The analysis was carried out by calculating the main economic indicators and comparing them with standard value As a result, the current financial condition of the company was reviewed and conclusions were made about the stability of its position. Effective recommendations have been developed to eliminate possible losses by attracting additional financing through bond loans. Based on the research conducted at Zara CIS JSC, it was decided to issue bonds for a total amount of 300 million rubles.

• ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА РАБОТА БАКАЛАВРА
• GRADUATE QUALIFICATION PAPER BACHELOR'S THESIS
• ЗАДАНИЕ
• ВВЕДЕНИЕ
• 1 РИСКИ ИНВЕСТИРОВАНИЯ В ОБЛИГАЦИИ
  • 1.2 Способы измерения рисков облигации.
  • 1.3 Источники возникновения рисков.
  • 1.4 Способы защиты от рисков. Понятие ковенант.
• 2 МЕЖДУНАРОДНЫЙ И РОССИЙСКИЙ ОПЫТ РАЗРАБОТКИ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КОВЕНАНТОВ ДЛЯ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ ИНВЕСТИЦИЙ В ОБЛИГАЦИИ.
  • 2.1 Опыт зарубежных стран
  • 2.2 Российская практика
  • 2.3 Сравнение российского и мирового опыта использования ковенант
• 3 РАЗРАБОТКА ПРОЕКТА ОБИЛГАЦИЙ ДЛЯ АО «ЗАРА СНГ»
  • 3.1 Характеристика компании
  • 3.2 Краткий финансовый анализ АО «Зара СНГ»
  • 3.3 Создание проекта по эмиссии облигаций для АО «Зара СНГ» и разработка возможных ковенантов для защиты интересов инвесторов
• ЗАКЛЮЧЕНИЕ
• СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
• ПРИЛОЖЕНИЕ А