Details

Title: Влияние социально-ответственного инвестирования на стоимость инновационно-активных промышленных предприятий // Научно-технические ведомости Санкт-Петербургского государственного политехнического университета. Сер.: Экономические науки. – 2021. – С. 82-94
Creators: Бабкин А. В.; Малевская-Малевич Е. Д.
Imprint: 2021
Collection: Общая коллекция
Subjects: Экономика; Инвестиции; промышленные предприятия; социально-ответственное инвестирование; инновационно-активные предприятия; стоимость компаний; зеленые премии (экономика); вложение капитала; природные риски; industrial enterprises; socially responsible investment; innovative-active enterprises; cost of companies; green premiums (economics); capital investment; natural risks
UDC: 330.322
LBC: 65.263
Document type: Article, report
File type: PDF
Language: Russian
DOI: 10.18721/JE.14406
Rights: Свободный доступ из сети Интернет (чтение, печать, копирование)
Record key: RU\SPSTU\edoc\68107

Allowed Actions: Read Download (358 Kb)

Group: Anonymous

Network: Internet

Annotation

Термин социально-ответственное инвестирование (SRI) сегодня плотно вошел в обиход как институциональных, так и частных инвесторов по всему миру. Социально-ответственное инвестирование подразумевает вложение капитала не только с целью получения дохода на вложенный капитал, но и для достижения положительного социального и экологического эффекта. На фоне роста количества экологических катастроф техногенного характера тенденция социально-ответственного инвестирования стала угрожать экономической эффективности инновационно-активных промышленных предприятий, вид деятельности которых традиционно сопровождается повышенными природными и экологическими рисками. Приверженцы SRI концепции выбирают компании с хорошими рейтингами ESG, не взирая на их показатели финансовой отчетности, что имеет обратных эффект для "грязных" производств – падение их рыночной стоимости. В статье проанализировано влияние SRI на стоимость инновационно-активных промышленных предприятий горнодобывающего и нефти-газового сектора России. На основе сопоставительного анализа показателей "зеленых" и сопоставимых классических инструментов фондового рынка в России и за рубежом выявлено, что ценные бумаги предприятий, имеющих высокие рейтинги ESG обладают повышенной инвестиционной привлекательностью среди социально-ответственных инвесторов, число которых постоянно растет. По результатам проведенного анализа авторами выявлено, что для инновационно-активных промышленных предприятий учет тенденций SRI наиболее актуален, так как создает вызовы одновременно с новыми перспективами развития. В статье определено понятие "зеленой" премии или дисконта применительно к стоимости капитала инновационно-активных промышленных предприятий, приведена методика оценки "зеленой премии", а также обосновано, что в связи с повышенным интересом социально-ответственных инвесторов размер "зеленой" премии может превышать затраты на "экологичность" компаний, образуя тем самым положительную добавленную "зеленую" стоимость. Сформулирована модель стоимости инновационно-активного промышленного предприятия с учетом "зеленой" премии. Обосновано, что стоимость компаний с высокими показателями критериев ESG растет опережающими темпами, несмотря на рост затрат на соответствие этим критериям.

The term socially responsible investing (SRI) is now commonly used by both institutional and private investors around the world. Socially responsible investment means investing capital not only for the purpose of generating a return on invested capital, but also for achieving positive social and environmental impact. Against the background of an increase in the number of man-made environmental disasters, the trend of socially responsible investment began to threaten the economic efficiency of innovatively active industrial enterprises, the type of activity of which is traditionally accompanied by increased natural and environmental risks. The adherents of the SRI concept choose companies with good ESG ratings regardless of their financial statements, which has the opposite effect for "dirty" industries and causes a drop in their market value. The article analyzes the impact of SRI on the cost of innovatively active industrial enterprises in the mining and oil and gas sectors of Russia. Based on a comparative analysis of indicators of "green" and comparable classical instruments of the stock market in Russia and abroad, it was revealed that the securities of enterprises with high ESG ratings have increased investment attractiveness among socially responsible investors, the number of which is constantly growing. Based on the results of the analysis, the authors revealed that for innovatively active industrial enterprises, taking into account SRI trends is most relevant, since it creates challenges simultaneously with new development prospects. The article defines the concept of a "green" premium or discount in relation to the cost of capital of innovatively active industrial enterprises, and provides a methodology for assessing the "green" premium. The authors substantiate that, due to the increased interest of socially responsible investors, the size of the "green" premium may exceed the costs on the "greenness" of companies, thereby creating a positive added "green" value. A model of the cost of an innovative-active industrial enterprise is formulated, taking into account the "green" award. It is substantiated that the value of companies with high ESG criteria is growing at an outstripping pace, despite the growth in costs for meeting these criteria.

Document access rights

Network User group Action
ILC SPbPU Local Network All Read Print Download
-> Internet All Read Print Download

Usage statistics

stat Access count: 81
Last 30 days: 12
Detailed usage statistics