Details

Актуальность исследования обусловлена тем, что изменение геополитической обстановки, введение международных санкций, колебания мировых цен на нефть и газ, а также внутренняя экономическая политика существенно повлияли на деятельность российских нефтегазовых компаний. Традиционные методы фундаментального и рыночного анализа, основанные на стабильных экономических моделях, могут быть недостаточно эффективны для оценки акций в нынешних условиях. Возникает потребность в адаптации существующих методик или разработке новых, учитывающих специфические факторы, влияющие на российский нефтегазовый сектор. Цель исследования — выявление взаимосвязи рыночной и фундаментальной оценок и составление рекомендаций по совершенствованию методов фундаментальной оценки акций российских нефтегазовых компаний в современных экономических условиях. Дополнительной целью является выявление наиболее оптимального метода фундаментальной оценки и проверка его состоятельности рыночными данными. Были исполнены следующие задачи: 1. Изучить сущность, понятие и роль фундаментального анализа акций, а также его инструментарий. 2. Проанализировать основные методы оценки стоимости акций и определить их применимость к нефтегазовому сектору России. 3. Выявить особенности оценки стоимости акций в нефтегазовой отрасли с учетом текущих экономических реалий. 4. Провести анализ финансово-экономического состояния российской нефтегазовой отрасли и ее перспектив развития. 5. Сопоставить результаты фундаментальной и рыночной оценки акций российских компаний и определить расхождения. 6. Разработать практические рекомендации по совершенствованию методов оценки для аналитиков и инвесторов. Источниками информации выступили данные отечественной и зарубежной научно-исследовательской литературы, официальная финансовая отчетность российских нефтегазовых компаний (МСФО/РСБУ), данные Московской биржи, аналитические отчеты отраслевых агентств, публикации в специализированных изданиях, а также сведения, полученные с информационных и финансовых Интернет-ресурсов. В процессе выполнения работы было использовано программное обеспечение для сбора, обработки и анализа данных, в том числе: Microsoft Excel (для анализа данных и расчетов), Python (для построения аналитических моделей и визуализации результатов). Полученные результаты позволяют обосновать выбор наиболее адекватных методов оценки стоимости акций российских нефтегазовых компаний и могут быть практически применены как инвесторами, так и специалистами финансовых подразделений компаний для повышения обоснованности принимаемых решений.

The relevance of the study is due to the fact that changes in the geopolitical environment, the imposition of international sanctions, fluctuations in world oil and gas prices, and domestic economic policies have significantly affected the activities of Russian oil and gas companies. Traditional methods of fundamental and market analysis based on stable economic models may not be sufficiently effective for stock valuation in the current environment. There is a need to adapt existing methods or develop new ones that take into account specific factors affecting the Russian oil and gas sector. The purpose of the study is to identify the relationship between market and fundamental valuation and to make recommendations for improving the methods of fundamental valuation of shares of Russian oil and gas companies in modern economic conditions. An additional goal is to identify the most optimal method of fundamental valuation and verify its validity with market data. The following tasks were accomplished: 1. To study the essence, concept and role of fundamental analysis of shares, as well as its tools. 2. Analyze the main methods of stock valuation and determine their applicability to the Russian oil and gas sector. 3. Identify the peculiarities of stock valuation in the oil and gas industry taking into account the current economic realities. 4. Analyze the financial and economic condition of the Russian oil and gas industry and its development prospects. 5. To compare the results of fundamental and market valuation of Russian companies shares and determine the discrepancies. 6. To develop practical recommendations to improve valuation methods for analysts and investors. The sources of information included data from domestic and foreign research literature, official financial statements of Russian oil and gas companies (IFRS/RAS), data from the Moscow Exchange, analytical reports of industry agencies, publications in specialized publications, as well as data obtained from information and financial Internet resources. Software for data collection, processing and analysis was used in the course of the work, including: Microsoft Excel (for data analysis and calculations), Python (for building analytical models and visualizing results). The results obtained allow us to justify the choice of the most adequate methods for assessing the value of shares of Russian oil and gas companies and can be practically applied by both investors and specialists of financial departments of companies to improve the validity of their decisions.