Details

This study analyzes the key factors behind the growth of the global green bond market and assesses its role in facilitating low-carbon transitions. Using panel data from 20 countries (2014 -2023), the research applies dynamic panel models and instrumental variable techniques to mitigate endogeneity risks. Three main findings emerge: First, macroeconomic conditions — particularly GDP per capita and fiscal stability — strongly shape market expansion, though high public debt suppresses investment. Second, institutional quality, especially rule of law and bureaucratic efficiency, proves essential for growth, a pattern more pronounced in emerging markets. Third, green bond issuance demonstrates measurable environmental benefits: a 1% rise correlates with a 0.015 -0.018% drop in per capita CO2 emissions, with greater impact in jurisdictions enforcing rigorous reporting standards. Divergences between developed and developing markets are stark. Advanced economies leverage mature financial systems and stable institutions, while lower- income nations face structural barriers. Policy recommendations include harmonizing international standards, introducing fiscal incentives, and improving digital infrastructure to boost transparency. By quantifying green bonds’ economic and environmental effects, this study offers actionable insights for policymakers and advances scholarly debates on sustainable finance.

Данное исследование анализирует ключевые факторы роста мирового рынка зеленых облигаций и оценивает их роль в переходе к низкоуглеродной экономике. На основе панельных данных по 20 странам (2014–2023гг.) в работе применяются модели динамических панелей и методы инструментальных переменных для снижения рисков эндогенности. Выделены три основных результата. Во-первых, макроэкономические условия—особенно ВВП на душу населения и фискальная стабильность—существенно влияют на расширение рынка, хотя высокий государственный долг сдерживает инвестиции. Во-вторых, качество институтов, в частности верховенство права и эффективность бюрократии, оказывается критически важным для роста, что особенно заметно на развивающихся рынках. В-третьих, выпуск зеленых облигаций демонстрирует измеримую экологическую пользу: увеличение на 1% коррелирует со снижением выбросов CO₂ на душу населения на 0,015–0,018%, причем эффект сильнее в юрисдикциях с жесткими стандартами отчетности. Различия между развитыми и развивающимися рынками значительны. Передовые экономики используют зрелые финансовые системы и стабильные институты, тогда как страны с низкими доходами сталкиваются со структурными барьерами. Рекомендации включают гармонизацию международных стандартов, введение фискальных стимулов и улучшение цифровой инфраструктуры для повышения прозрачности. Количественно оценивая экономические и экологические эффекты зеленых облигаций, это исследование предоставляет практические рекомендации для регуляторов и вносит вклад в академическую дискуссию об устойчивых финансах.

• ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА МАГИСТЕРСКАЯ Д
  • ИССЛЕДОВАНИЕ ФАКТОРОВ, ВЛИЯЮЩИХ НА РАЗВИТИЕ
    • TASK
    • for graduation qualification work
• INTRODUCTION…………………………………………………………...………...8
• 1.2. Relationship between Green Bond Market and Lo
• 2.2. Econometric Model of the Impact of Green Bond
• 2.3. Analysis of Mode
• 3. PROSPECTS AND RECOMMENDATIONS FO THE DEVELOPMEN
• 3.2. Political-Economic Measures to Enhance Market
  • INTRODUCTION
• 1. THEORETICAL ASPECTS AND BASIC CONCEPTS OF ANALY
• 1.1. Green Bond Market as a Sustainable Financing
• 1.3. Green Bond Market Dynamics (Analytical Framew
• 2. DATA ANALYSIS AND MODEL CONSTRUCTION
• 2.1. Model Specification
  • 2.2. Econometric Model of the Impact of Green Bond
  • Baseline full sample equation (Pooled Model) (equa
  • 𝐺𝐵𝐼𝑖𝑡=0.025(𝑥1𝑖𝑡)— 0.012(𝑥2𝑖𝑡)+0.108(�
  • Group regression equation (Take the high issuance
  • GBIigh=0.028(x1it)— 0.010(x2it)+0.120(x3it)— 0.03
  • Environmental effect equation (system GMM) (equati
  • 𝑙𝑛(𝐶𝑂2 𝑖𝑡)= 0.487𝑙𝑛(𝐶𝑂2 𝑖,𝑡— 1 ) — 0.
  • 2.3. Analysis of Model Results
  • Group Regression Models and Comparisons
  • 3. PROSPECTS AND RECOMMENDATIONS FO THE DEVELOPMEN
• THE GREEN BOND MARKET
• 3.1. Future Research Directions and Model Developm
  • Systematic Construction of Multidimensional Hetero
  • Spatiotemporal Evolution ofDynamic Efects and Poli
  • Paradigm Revolution in Modeling Methodology
  • Intelligent Upgrades to Data Infrastructure
  • Innovative Cross-Disciplinary Integration
  • Scientific Construction ofPolicy Simulation System
  • Collaborative Innovation in Global Research Networ
  • Modernization of Institutional Infrastructure: Bui
• CONCLUSION
• LIST OF REFERENCES
• APPENDIX A