Details

Целью работы является проведение сравнительного анализа механизмов финансирования проектов электросетевого хозяйства, а также разработка рекомендаций по выбору механизма для ПАО «Россети Северо-Запад». Задачи, решенные в ходе исследования: 1. Проведён анализ современного состояния и системных ограничений финансирования объектов электросетевого хозяйства в РФ.  2. Исследован зарубежный опыт финансирования сетевой инфраструктуры в странах ЕС, Китае и Индии). 3. Выявлены риски и ограничения действующих механизмов. 4. На основе анализа нормативно-правовых актов, включая федеральные законы, постановления Правительства РФ и отраслевые методические документы, изучены существующие способы и выявлены ключевые ограничения инвестирования в объекты электросетевого хозяйства. 5. Сформулированы практические рекомендации по выбору механизмов финансирования в зависимости от временного горизонта: для краткосрочного периода – биржевые облигации и ЦФА, для долгосрочной стратегии – пенсионное финансирование. Источники информации – данные группы «Россети» за 2025 год, данные Росстата, Генеральная схема размещения объектов электроэнергетики до 2042 года, зарубежные и отечественные научные публикации. Результат – разработана и обоснована стратегия финансирования инвестиционной программы ПАО «Россети Северо-Запад», сочетающая рыночные инструменты для текущих потребностей и пенсионное финансирование для долгосрочных проектов. Предложенная модель повысить эффективность инвестиционных программ ПАО «Россети Северо-Запад» и снизить тарифную нагрузку на потребителей на 0,25 руб./кВт·ч без привлечения бюджетных субсидий и может быть тиражирована на всю отрасль.

The objective of the work is to conduct a comparative analysis of financing mechanisms for power grid projects, as well as to develop recommendations for selecting the optimal mechanism for PJSC Rosseti North-West. Tasks solved during the research: An analysis of the current state and systemic limitations of financing power grid facilities in the Russian Federation was conducted. International experience in financing grid infrastructure in the EU, China and India was examined. Risks and limitations of existing mechanisms were identified. Based on an analysis of regulatory legal acts, including federal laws, resolutions of the Government of the Russian Federation and industry methodological documents, existing methods and key limitations of investing in power grid facilities were studied. Practical recommendations were formulated for the choice of financing mechanisms depending on the time horizon: for the short term – exchange-traded bonds and DFA, for the long-term strategy – pension financing. Sources of information – data from the Rosseti group for 2025, Rosstat data, the General Scheme for the Location of Electric Power Facilities until 2042, foreign and domestic scientific publications. Result – a financing strategy for the investment program of PJSC Rosseti North-West has been developed and justified, combining market instruments for current needs and pension financing for long-term projects. The proposed model makes it possible to increase the efficiency of investment programs of PJSC Rosseti North-West and reduce the tariff burden on consumers by RUB 0.25/kWh without attracting budget subsidies, and can be replicated throughout the industry.