Details

Целью работы является выявление факторов, определяющих развитие национальных рынков «зеленых» облигаций, и оценка влияния характеристик эмитентов и выпусков на величину «зеленой» премии. Задачи исследования: - систематизировать теоретические подходы к определению «зеленых» облигаций, их классификацию и отличительные признаки; - провести сравнительный анализ рынков «зеленых» облигаций Германии, Китая, США и России за 2020–2024 гг.; - выполнить эконометрическое исследование факторов формирования «зеленой» премии методом парного сопоставления; - интерпретировать полученные результаты и сформулировать рекомендации по развитию российского рынка «зеленых» облигаций. В результате выявлено три лидирующих рынка «зеленых» облигаций: Китай, Германия и США. Доказано, что ключевым фактором положительной «зеленой» премии выступает масштаб эмитента, сертификация Climate Bonds Initiative значимо повышает премию только в банковском секторе Китая. Сформулированы три основных направления развития российского рынка «зеленых» облигаций: вовлечение крупнейших банков, расширение участия нефтегазового сектора и создание аналога международной сертификации в рамках БРИКС/ЕАЭС. В ходе работы над ВКР для анализа и расчетов были использованы ПО Microsoft Office (Word, Excel), Stata, браузеры (Яндекс.Браузер/Google Chrome).

The aim of the work is to identify the factors determining the development of national markets for "green" bonds, and to assess the impact of the characteristics of issuers and issues on the value of the "green" premium. Research objectives: - systematize theoretical approaches to the definition of green bonds, their classification, and distinctive features; - conduct a comparative analysis of the green bond markets in Germany, China, the United States, and Russia for the period 2020-2024; - perform an econometric study of the factors influencing the green premium using pairwise comparisons; - interpret the results and formulate recommendations for the development of the Russian green bond market. As a result, three leading green bond markets have been identified: China, Germany, and the United States. It has been proven that the key factor in a positive green premium is the size of the issuer, and that the Climate Bonds Initiative certification significantly increases the premium only in the Chinese banking sector. Three main areas for developing the Russian green bond market have been identified: involving major banks, expanding the participation of the oil and gas sector, and creating an analogue of international certification within the BRICS/EAEU framework. During the work on the thesis, Microsoft Office (Word, Excel), Stata, and browsers (Yandex.Browser/Google Chrome) were used for analysis and calculations.