Details

Целью работы является исследование влияния монетарных факторов на доходность государственных облигаций Российской Федерации, и разработка динамического интегрированного индекса монетарного риска для поддержки инвестиционных решений при формировании портфеля облигаций. В ходе исследования были изучены теоретические основы функционирования рынка государственных облигаций, определены основные монетарные факторы, оказывающие влияние на доходность ОФЗ, проведен анализ существующих теоретических и эконометрических подходов к оценке взаимосвязи между денежно-кредитной политикой и рынком облигаций. Выполнен статистический, корреляционный и регрессионный анализ временных рядов за период с 2013 по 2026 год с использованием данных Банка России и финансовых информационных ресурсов. В результате исследования выявлена значимая взаимосвязь между доходностью государственных облигаций и такими монетарными показателями, как ключевая ставка, инфляция, денежная масса, валютный курс и показатели денежного рынка. Разработан динамический интегрированный индекс монетарного риска, позволяющий оценивать текущее состояние денежно-кредитной среды и использовать полученные результаты при формировании инвестиционного портфеля ОФЗ. Практическая значимость работы заключается в возможности применения разработанного подхода инвесторами и финансовыми аналитиками для оценки монетарного риска и повышения эффективности управления инвестиционным портфелем государственных облигаций. В ходе выполнения ВКР для анализа данных и построения моделей использовалось программное обеспечение Python, а также MS Office (Excel, Word).

The purpose of the thesis is to investigate the impact of monetary factors on the yield of government bonds of the Russian Federation and to develop a Dynamic Integrated Monetary Risk Index for supporting investment decisions in bond portfolio formation. The study examines the theoretical foundations of the government bond market and identifies the key monetary factors affecting OFZ yields. Existing theoretical and econometric approaches to assessing the relationship between monetary policy and the bond market are analyzed. Statistical, correlation, and regression analyses of time series data covering the period from 2013 to 2026 were conducted using data from the Bank of Russia and financial information resources. The results of the study reveal a significant relationship between government bond yields and such monetary indicators as the key interest rate, inflation, money supply, exchange rates, and money market indicators. A Dynamic Integrated Monetary Risk Index was developed to assess the current state of the monetary environment and to support the formation of OFZ investment portfolios. The practical significance of the study lies in the possibility of applying the proposed approach by investors and financial analysts to assess monetary risk and improve the efficiency of government bond portfolio management. During the preparation of the thesis, Python software as well as MS Office applications (Excel and Word) were used for data analysis, calculations, and model development.