Details

Данное исследование посвящено ускоряющемуся процессу дедолларизации в странах БРИКС в условиях растущей обеспокоенности доминированием доллара США и его использованием в качестве инструмента односторонних санкций. Цель работы заключается в анализе причин стремления стран БРИКС снизить зависимость от доллара, оценке основных механизмов дедолларизации и их эффективности в формировании более диверсифицированной международной валютной системы.Исследование основано на теории трансакционных издержек, теории институциональной конкуренции и геоэкономическом подходе, а также сочетает сравнительный анализ кейсов и количественные методы. Рассматриваются три примера — Китай–Россия, Китай–Бразилия и Россия–Индия. Кроме того, проведены регрессионный анализ временного ряда доли доллара США в мировых валютных резервах за 1999–2025 гг. и корреляционный анализ валютных и кросс-курсов за 2015–2025 гг.Результаты показывают, что глобальная дедолларизация постепенно набирает темпы.Анализ выявил, что китайский юань выполняет роль региональной опорной валюты в рамках БРИКС, тогда как валютные механизмы, исключающие юань и не поддерживаемые многосторонними или цифровыми инструментами, характеризуются меньшей устойчивостью. Полученные результаты свидетельствуют о том, что устойчивое развитие дедолларизации требует согласованного использования двусторонних соглашений, многосторонних финансовых механизмов и цифровых платёжных инструментов. На основе проведённого исследования сформулированы практические рекомендации для стран БРИКС по расширению финансирования в национальных валютах, интеграции платёжных систем и укреплению механизмов обеспечения ликвидности.

This study examines the accelerating process of de-dollarization within BRICS amid growing concerns over the dominance of the U.S. dollar and its use as a tool of unilateral sanctions. The research aims to analyze the motivations behind BRICS countries’ efforts to reduce dollar dependence, evaluate the main de-dollarization mechanisms, and assess their effectiveness in promoting a more diversified international monetary system. The study is based on transaction cost theory, institutional competition theory, and geopolitical economy, combining comparative case studies and quantitative analysis. Three cases—China–Russia, China–Brazil, and Russia–India—are examined, alongside time-series regression of the U.S. dollar’s share in global reserves (1999 2025) and correlation analysis of exchange and cross-exchange rates (2015–2025). The results indicate that global de-dollarization is gaining momentum. The analysis identifies the renminbi as a regional anchor currency within BRICS, while currency arrangements that exclude the renminbi and lack multilateral or digital support demonstrate weaker and less stable relationships. The findings suggest that sustainable de-dollarization requires the coordinated use of bilateral agreements, multilateral financial mechanisms, and digital payment instruments. The study also provides practical recommendations for BRICS countries on expanding local-currency financing, integrating payment systems, and strengthening liquidity support mechanisms.

• ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА МАГИСТЕРСКАЯ ДИССЕРТАЦИЯ
  • МОТИВЫ, ПУТИ И ВЫЗОВЫ ДЕДОЛЛОРИЗАЦИИ В БРИКС
    • for graduation qualification work
• INTRODUCTION
• 1. LITERATURE REVIEW
  • 1.1. Theoretical Foundations about Dollar Hegemony
  • 1.2. Research about De-dollarization
• 1.3. Research about BRICS Countries
• 2. THE DEFINITION OF DE-DOLLARIZATION IN BRICS.
  • 2.1. The Background of Dollar Dominance
  • 2.2. The Rise of BRICS Countries
  • 2.3. The Shortcomings of Dollar Hegemony
    • 2.3.1. Vulnerability to U.S. Monetary Policy
    • 2.3.2. The Geopolitical Weaponization of the Financial System
    • 2.3.3. The Hegemonic of Institutional Governance
  • 2.4. "De-dollarization" in the Context of BRICS Countries
• 3. THEORETICAL FRAMEWORK
  • 3.1. Currency internationalization theory
  • 3.2. Transaction Cost Theory
  • 3.3. Perspective of Geopolitical Economy
  • 3.4. Institutional Competition Theory
• 4. CURRENT STATE AND PATHWAYS
  • 4.1. Current status of de-dollarization in BRICS
    • 4.1.1. The development of trade settlement
    • 4.1.2. Development of finance and investment markets
    • 4.1.3. Development of foreign exchange reserves
    • 4.1.4. Development of payment systems and digital currencies
  • 4.2. Main Paths: Improvement of Three Advancing Models
    • 4.2.1. Bilateral Agreement Path
    • 4.2.2. Multilateral Mechanism Path
    • 4.2.3. Digital Innovation Path
• 5. THE MAIN CHALLENCES
  • 5.1. Dilemmas in Internal Coordination
    • 5.1.1. Divergence in Strategic Interests
    • 5.1.2. Disparities in Economic Structures
    • 5.1.3. The Dilemma of Collective Action
  • 5.2. External Structural Constraints
    • 5.2.1. Network Inertia of the U.S. Dollar System
    • 5.2.2. The Scarcity of Alternative Safe Assets
    • 5.2.3. Geopolitical Countermeasure Risks
  • 5.3. Chapter Summary
• 6. CASE STUDY
  • 6.1. The China-Russia Case
    • 6.1.1. Bilateral Agreement Path
    • 6.1.2. Multilateral Path: NDB Financing and Liquidity Arrangements
    • 6.1.3. Digital Innovation Path
    • 6.1.4. Summary
  • 6.2. The China-Brazil Case
    • 6.2.1. Bilateral Agreement Path
    • 6.2.2. Multilateral Mechanism Path
    • 6.2.3. Digital Innovation Path
    • 6.2.4. Summary
  • 6.3. The Russia-India Case
    • 6.3.1. Bilateral Agreement Path
    • 6.3.2. Multilateral Mechanism Path
    • 6.3.3. The Path of digital innovation
    • 6.3.4. Summary
  • 6.4. Case Comparison and Insights
    • 6.4.1. Comparison of De-Dollarization Models in Different Contexts
    • 6.4.2. Comprehensive Insights
• 7. QUANTITATIVE FORECAST OF THE GLOBAL DE-DOLLARIZATION TREND
  • 7.1. Time Series Regression of the Global Share of US Dollar Reserves
    • 7.1.1. Data Source
    • 7.1.2. Model Specification
    • 7.1.3. Long-term Model (1999–2025)
    • 7.1.4. Short-term Model (2016–2025)
    • 7.1.5. Comparison of the Two Models
  • 7.2. Analysis of the Linkage Between BRICS Local Currency Settlements and Exchange Rates Against the US Dollar
    • 7.2.1. Analysis Purpose and Data Description
    • 7.2.2 Structural Changes in the Share of Local Currency Settlements
    • 7.2.3. Correlation Analysis of Exchange Rates Against the US Dollar
    • 7.2.4. Interpretation of Results
  • 7.3. Cross-Rate Correlation Analysis of BRICS Currencies
    • 7.3.1. Analysis Purpose and Calculation Method
    • 7.3.2. Cross-Rate Correlation Coefficient Matrix
    • 7.3.3. Interpretation of Results
  • 7.4. Chapter Summary
• CONCLUSION
• BIBLIOGRAPHY
• APPENDIX A