В учебном пособии излагаются теоретические основы выбора и обоснования инвестиционных и финансовых решений. Подробно рассматриваются критерии оценки и методы выбора инвестиций. Приводятся международные стандарты бизнес-планирования, включая методику UNIDO. Дается сравнительная характеристика программных продуктов, используемых для анализа инвестиционных проектов. Обосновываются условия формирования полного финансового плана и выбора программ инвестирования и финансирования. Рассматривается метод реальных опционов, который позволяет развить метод чистой приведенной стоимости таким образом, чтобы увеличить гибкость при принятии управленческих решений по реализации инвестиционных проектов, а также учитывать различные виды неопределенностей и риска. Учебное пособие предназначено для студентов, обучающихся по направлениям «Бизнес-информатика», «Прикладная информатика», «Менеджмент», а также может быть использовано в системах повышения квалификации и учреждениях дополнительного профессионального образования.

• ОГЛАВЛЕНИЕ
• ВВЕДЕНИЕ
• 1. Основные положения инвестиционного проектирования
  • 1.1. Экономическая сущность и формы инвестиций
  • 1.2. Понятие и виды инвестиционных проектов
  • 1.3. Жизненный цикл проекта
  • 1.4. Последовательность разработки и анализа проекта
• 2. Финансово-математические основы инвестиционных расчетов
  • 2.1.Денежные потоки проектов инвестирования и финансирования
  • 2.2. Концепция изменения стоимости денег во времени
    • 2.2.1. Будущая стоимость денег (FV- Future Value)
    • 2.2.2. Текущая стоимость денег (PV-Present Value)
  • 2.3. Виды ренты
    • 2.3.1. Будущая стоимость аннуитета
    • 2.3.2. Текущая стоимость аннуитета
    • 2.3.3. Аннуитетные платежи по кредиту
• 3. Критерии оценки коммерческой эффективности проекта
  • 3.1. Общая схема оценки инвестиционных проектов в соответствии с методикой UNIDO
  • 3.2. Статические методы оценки
    • 3.2.1. Простая норма прибыли (SRR - Simple Rate of Return)
    • 3.2.2. Простой срок окупаемости (PBP - Payback Period)
    • 3.2.3. Точка безубыточности (BP - Breakeven Point)
  • 3.3. Динамические методы оценки
    • 3.3.1. Чистая текущая стоимость (NPV - Net Present Value)
    • 3.3.2. Срок окупаемости с учетом дисконтирования (DPP - Discounted Payback Period)
    • 3.3.3. Внутренняя норма доходности (IRR - Internal Rate of Return)
    • 3.3.4. Индекс доходности инвестиций (PI - Profitability Index)
• 4. Методы расчета ставки дисконтирования
  • 4.1. Экономическая смысл ставки дисконтирования
  • 4.2. Метод оценки типа бизнеса (VBC)
  • 4.3. Метод кумулятивного построения
  • 4.4. Метод оценки капитальных активов (CAPM)
  • 4.5. Метод средневзвешенной стоимости капитала (WACC)
  • 4.6. Методы учета инфляции при оценке эффективности инвестиционного проекта
• 5. Анализ рисков инвестиционных проектов
  • 5.1. Общие понятия неопределенности и риска
  • 5.2. Классификация методов анализа рисков
  • 5.3. Количественные методы анализа рисков
    • 5.3.1. Метод анализа чувствительности
    • 5.3.2. Расчет критических точек
    • 5.3.3. Сценарный подход
    • 5.3.4. Расчет ставки дисконтирования
    • 5.3.5. Статистические методы
    • 5.3.6. Метод дерева решений
    • 5.3.7. Метод Монте-Карло
• 6. Методики оценки эффективности инвестиционных проектов
  • 6.1. Международные стандарты бизнес-планирования
  • 6.2. Использование программных продуктов для анализа инвестиционных проектов
    • 6.2.1. Программный пакет COMFAR
    • 6.2.2. Программный комплекс «ИНЭК-Инвестор»
    • 6.2.3. Программный пакет «Альт-Инвест»
    • 6.2.4. ПрограммныйпПакет «PROJECT EXPERT»
  • 6.3. Особенности открытых и закрытых систем
• 7. Полный финансовый план инвестиционной деятельности
• 8. Оптимизация программ инвестирования и финансирования
• 9. Инвестиции в условиях риска. метод реальных опционов
  • 9.1 Основные понятия и определения
  • 9.2 Классификация реальных опционов
  • 9.3 Метод чистой текущей стоимости и метод реальных опционов
  • 9.4 Сравнение метода NPV и метода ROA
• 10. Виды реальных опционов
  • 10.1 Опцион на отсрочку (американский put-опцион)
  • 10.2 Опцион на отмену проекта (американский Put-опцион)
  • 10.3 Опцион на переключение (Switching Option)
  • 10.4 Составной опцион (Compound Option)
  • 10.5 Составной радужный опцион (A Compound Rainbow Option)
• 11. Основы численного анализа опционов
  • 11.1 Стохастическая динамика стоимости базисного актива
  • 11.2 Методы оценки стоимости реальных опционов
  • 11.3 Сравнение реальных опционов с подходом Блэка-Шоулза (модель Блэка-Шоулза)
• 12. Оценка простых опционов
  • 12.1 Непрямая оценка опциона на продажу
  • 12.2 Прямая оценка опциона на продажу
  • 12.3 Оценка опциона на сокращение
  • 12.4 Оценка опциона на расширение (дивидендные выплаты отсутствуют)
  • 12.5 Оценка сочетаний простых опционов
  • 12.6 NPV и ROA и взаимно исключающие альтернативы
• 13. Одновременные и последовательные compound опционы
  • 13.1 Оценка одновременных compound опционов
  • 13.2 Оценка последовательных compound опционов
• 14. Switching опционы (опционы на переключение)
• 15. Выполнению курсового проекта в соответствии с методикой UNIDO
• БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК