Раскрыты современные подходы к управлению проектами и технологиями компаний и регионов. Начиная с мотивации топ-менеджмента и планирования денежных потоков отдельных проектов, рассмотрены вопросы планирования инвестиционных программ инновационной деятельности, процессы цифровой трансформации производств и цифрового управления технологиями на базе платформенного подхода и цифровых двойников, оценки уровня готовности инновационных технологий и планирования комплексов проектов. Отдельное внимание уделяется вопросам управления новыми технологиями методом реальных опционов, а также эволюции инновационно-индустриальных кластеров. Приводятся практические примеры применения изложенных подходов. Учебник предназначен для обучающихся по направлению высшего образования «Инноватика», может быть полезен обучающимся по направлениям «Менеджмент» и «Экономика», а также аспирантам, преподавателям и специалистам, осуществляющим подготовку и принятие управленческих решений.

• Оглавление
• Предисловие
• Введение
• Глава 1. Мотивация топ-менеджеров корпорации на повышение эффективности ее инновационных проектов
  • 1.1. Агентские проблемы топ-менеджмента в корпорации
  • 1.2. Экономическая добавленная стоимость (EVA)
  • 1.3. Противоречия мотивации топ-менеджмента методом EVA
  • 1.4. Модифицированная EVA
  • 1.5. Вознаграждение топ-менеджеров в зависимости от стоимости акций корпорации
  • 1.6. Инсайдер, повышающий ценность компании
  • 1.7. Инсайдер, мотивированный на рост ценности компании
  • 1.8. Оценка стоимости мотивации топ-менеджеров корпорации на основе варрантов
• Глава 2. Планирование денежных потоков инновационного проекта
  • 2.1. Переход от оценки бухгалтерской прибыли к бюджету денежных потоков
  • 2.2. Чистый денежный поток инновационного проекта
  • 2.3. Учет влияния НДС
  • 2.4. Остаточный денежный поток инновационного проекта
  • 2.5. Анализ инновационных проектов, не имеющих отдельного коммерческого результата
  • 2.6. Влияние инфляции на инвестиционную активность
  • 2.7. Расчет на реальной и номинальной основе
  • 2.8. Решение проблемы неравномерности инфляции
  • 2.9. Методологические ошибки, допускаемые при учете инфляции
• Глава 3. Расчет средневзвешенной стоимости капитала
  • 3.1. Три подхода к определению ставки дисконта инновационного проекта
  • 3.2. Концепции определения стоимости собственного капитала
  • 3.3. Метод кумулятивного построения (BUM)
  • 3.4. Метод долевой премии
  • 3.5. Метод прямого расчета стоимости собственного капитала компании
  • 3.6. Модель дивидендного роста (DGM)
  • 3.7. Модель стоимости капитальных активов (CAPM)
  • 3.8. Теория арбитражного ценообразования (APT)
  • 3.9. Модель Фамы–Френча
  • 3.10. Концепция определения стоимости заемного капитала
  • 3.11. Рыночная стоимость заемного капитала
  • 3.12. “Скрытая” стоимость заемного капитала
  • 3.13. Оценочная стоимость заемного капитала
  • 3.14. Влияние распределения риска между участниками проекта на его инвестиционную привлекательность
  • 3.15. Сравнение методов APV и NPV для бесконечно длительных проектов
  • 3.16. Сравнение методов APV и NPV для ограниченных во времени проектов
  • 3.17. Неадекватно дорогой долг и эффект проекта
  • 3.18. Выбор метода оценки проекта в зависимости от степени его обособленности
  • 3.19. Скорректированная средневзвешенная стоимость капитала компании
  • 3.20. Расчетная средневзвешенная стоимость капитала компании
• Глава 4. Планирование инвестиционных программ инновационной деятельности
  • 4.1. Системный подход и бюджетирование капитала
  • 4.2. Одновременное инвестиционное и финансовое планирование
  • 4.3. Планирование инвестиционной программы с учетом возможностей реинвестирования
  • 4.4. Планирование инвестиционной программы в условиях ограниченности информации о будущих возможностях реинвестирования
  • 4.5. Оценка вертикально интегрированных инновационных проектов
  • 4.6. Оценка стратегических перспектив бизнеса
  • 4.7. Ценность коммерческой информации
  • 4.8. Ценность геологической информации
  • 4.9. Оптимизация набора инновационных проектов методом линейного программирования
  • 4.10. Оптимизация набора инновационных проектов методом частично целочисленного программирования
  • 4.11. Кросс-финансирование
  • 4.12. Кросс-субсидирование
  • 4.13. Кросс-холдинг
  • 4.14. Кросс-хеджирование
  • 4.15. Одновременное инвестиционное и производственное планирование
  • 4.16. Согласование интересов участников инновационного проекта
• Глава 5. Управление инновационными технологиями
  • 5.1. Оценка уровня зрелости технологии по Гартнеру
  • 5.2. Уровни готовности технологий
  • 5.3. Уровни готовности производства
  • 5.4. Уровни готовности интеграции
  • 5.5. Уровни готовности системы
  • 5.6. Проектирование технологий на базе цифровых платформ
  • 5.7. Цифровые двойники
• Глава 6. Управление инновационными технологиями методом реальных опционов
  • 6.1. Недостатки традиционной DCF-технологии
  • 6.2. Опционы на сокращение и на выход из бизнеса (проекта)
  • 6.3. Опционы на развитие и тиражирование опыта
  • 6.4. Опционы на переключение и временную остановку бизнеса
  • 6.5. Опцион на отсрочку начала проекта
  • 6.6. Опцион на опцион. Стадийность осуществления инновационного проекта
  • 6.7. Актуальные проблемы оценки инновационных проектов методом ROV
  • 6.8. Реальные опционы как юридические контракты
  • 6.9. Модернизация оборудования компании как азиатский реальный опцион с постоянной волатильностью бизнеса
  • 6.10. Влияние инфляции на изменение стоимости азиатского реального опциона
• Глава 7. Оценка стратегических перспектив развития кластеров с помощью мультипликаторов
  • 7.1. Постановка задачи
  • 7.2. Общая характеристика необходимых для анализа мультипликаторов
  • 7.3. Двухфазная модель мультипликатора “цена/прибыль” (PE)
  • 7.4. Двухфазная модель мультипликатора “цена/балансовая стоимость” (PBV)
  • 7.5. Двухфазная модель мультипликатора “ценность/балансовая стоимость капитала” (PBV)
  • 7.6. Мультипликатор Q Тобина
  • 7.7. Двухфазная модель мультипликатора “цена/объем продаж” (PS)
  • 7.8. Двухфазная модель мультипликатора “ценность/объем продаж” (VS)
  • 7.9. Поиск несоответствий для мультипликаторов PS и VS
  • 7.10. Проверка ядра кластера: вычисление ценности бренда
  • 7.11. Оценка ядра кластера в двухфазной модели
• Глава 8. Форсайт инновационного развития кластера
  • 8.1. Стандартные методы форсайта
  • 8.2. Основные положения методики форсайта развития кластера
  • 8.3. Подготовка статистической информации
  • 8.4. Прогнозирование значений функций капитализации компаний кластера
  • 8.5. Вычисление оптимального эквивалентного портфеля компаний кластера с использованием арбитражных технологий
• Глава 9. Управление рисками эволюции кластеров с помощью технологии реальных опционов
  • 9.1. Управление рисками инновационной стратегии кластера методом ROV
  • 9.2. Подготовка статистической информации
  • 9.3. Оценка среднегодовой вероятности отказа от инновационной стратегии кластера
  • 9.4. Оценка полного эффекта от инновационной стратегии кластера с учетом возможности ее прекращения и реального опциона
• Заключение
• Приложения
• Список литературы